汽车配件网

当前位置:首页
>>
>>
正文

多头撤离1501合约跌停煤价料继续下行期货要闻世纪金融

多头撤离1501合约跌停 煤价料继续下行

时间:2014-12-23 22:32:56 贵港癫痫病医院查询 继上周五尾盘下挫之后,动力煤期货昨日跳水跌停,资金流出迹象明显。临近交割,在跌停行情出现后,部分分析人士认为,对个人投资者而言,动力煤1501合约后续操作空间不大,套保企业则可根据自身情况在期货市场建立库存,而中期来看,煤价仍处在下行通道。

多头撤离 1501合约跌停

动力煤期货昨日遭遇“黑色星期一”,其主力合约TC1501日跌4.04%报480元/吨。

“动力煤15癫痫病发作的急救措施01合约跌幅较大,主要有两点原因。”广发期双鸭山治疗癫痫病权威医院货研究员徐艳卫表示,一是1501合约临近交割,持仓量较大,这样的背景下容易出现极端行情,加剧盘面的波动性。二是从基本面上看,目前主要的问题依然是库存高企,22日秦皇岛港、曹妃甸港煤炭库存分别高达715万吨、707万吨。

“如此高的库存,对港口作业有一定影响,港口方面会要求煤炭企业加快港口的去库存。下游需求方面,电厂日耗煤量有所提升,在电厂库存居高不下的背景下对市场的影响有限。”徐艳卫说。

此外,据解释,当前煤电谈判接近尾声,从市场反馈的消息和当前煤炭的实际成交价格看,煤炭企业在价格影响力方面没有市场原来预期的强。“从交割的标的看,交割指标的宽泛性,对于电厂来说,接货的煤不一定能符合自身电厂的需求,真正接货的意愿不太强,这样自然就会出现交割的价格会低于现货价格。”徐艳卫说。

国信期货煤焦钢分析师施雨辰认为,动力煤期货近月合约跌停,主要是由于目前已经临近交割,投机多头开始大量撤离,致使煤价连续大跌。

海东癫痫病哪个医院较好于昨日多头和空头的持仓逻辑,信达期货黑色产业链分析师陈磊分析称,一方面市场传闻空头组织到大量货源准备在南方港口如防城港、可门港交割,空头的主要逻辑在于能组织到低价进口煤进行期现套利,国内煤炭现货525元/吨的价格在当前的经济形势下有虚高的嫌疑。另一方面,建仓的多头据传是大型煤炭企业下属的贸易公司,认为现货价格在冬季要上涨,所以在期货上买入。

“从现在的持仓动作看,1501合约多头第一席位处于7000多手的稳定状态,可能强接现货交割的可能比较大。当前价格已经比较合理,散多不弃盘的情况下,继续大幅下挫的可能性不大。”陈磊说。

煤价长期处下行通道

施雨辰表示,从市场供需面来看,当前已经进入一年一度的煤电企业博弈阶段,电企和煤企对煤炭价格分歧较大。“由于沿海电力企业目前库存较高,为了在谈判中取得优势,电厂普遍减少采购煤炭,这从近期煤炭沿海运价持续下行、港口煤炭库存攀升就可以看出。而在煤炭企业的坚决挺价下,港口煤炭价格维持平稳。”

数据显示,2013年煤炭生产矿井产能达到42.7亿吨,在建矿井5.2亿吨,远超潜在消费量,而且从过去几年的煤炭固定资产投资看,2015年产能释放预计仍有4亿吨。

对于未来煤价走势,陈磊表示不乐观。他认为,煤矿供给尚处于产能投放周期,煤炭行业产能过剩较为严重,2016年后产能压力才有望减轻。同时煤炭的需求增速继续处于下降通道中,首先是能源结构调整框架下,对煤炭在一次能源中的消费比重继续下调;其次是煤炭下游行业的增长仍不容乐观,电厂的发电增速处于低位,煤炭库存高企,预期煤炭需求增速有限。“供求关系仍维持宽松的判断,预计煤价仍处于下行通道中。”

徐艳卫认为,相对目前市场煤炭实际成交价格509元/吨,期货贴水太多,因此1501合约再度下行的空间十分有限,由于临近交割,对于一般的投资者参与的意义不大,如果有条件的法人,根据企业自身情况可以尝试在期货市场建立库存。